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Há uma enorme divisão na forma como os líderes mundiais de IA enxergam o potencial transformador da tecnologia. Alguns preveem uma forte expansão dos empregos e uma nova era de atividade econômica. Outros veem o fim da humanidade.
Ray Dalio, renomado investidor e fundador da Bridgewater Associates, afirma que tanto os otimistas quanto os pessimistas estão certos. Ele acredita que a tecnologia produzirá ganhos de produtividade sem precedentes, mas também aprofundará as desigualdades de riqueza — além de impulsionar uma enorme bolha no mercado de ações.
“Existe um processo em que grandes novas tecnologias são algo em que todo mundo quer investir porque elas vão mudar o mundo. Então, as pessoas investem demais nelas, criam dívida e passam por uma determinada dinâmica que, de certa forma, cria uma bolha, que depois estoura”, disse Dalio em um novo vídeo para o Fórum Econômico Mundial.
“Portanto, ao mesmo tempo em que será uma das maiores forças de aumento de produtividade e de transformação do mundo, também será uma bolha que terá efeitos devastadores sobre muitas pessoas à medida que esse processo se desenrolar.”
O argumento de Dalio não é sem precedentes. Durante a bolha das empresas pontocom, o Nasdaq subiu 86% somente em 1999. Em outubro de 2002, o índice havia caído 77% em relação ao pico, eliminando trilhões de dólares em valor de mercado. Ainda assim, a internet acabou se tornando um novo meio de comunicação e negócios transformador.
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Dito isso, a história tende a rimar, e não a se repetir. Existem diferenças fundamentais entre o atual ciclo de investimentos e bolhas anteriores, afirmou Conrad DeQuadros, chefe de economia do Citi Wealth, em uma nota no mês passado: “Ao contrário do aperto nas margens de lucro das empresas observado durante bolhas de investimento anteriores, as margens agregadas hoje permanecem próximas das máximas históricas […] As empresas americanas entram neste ciclo de investimentos a partir de uma posição de lucratividade e solidez financeira.”
Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, sugeriu que algumas partes do setor de IA estão em território de bolha, e não necessariamente todo o ecossistema. Dalio apresenta uma visão semelhante, afirmando que a IA vai gerar enorme riqueza para algumas pessoas.
“As pessoas que têm grandes ideias para inventar coisas produtivas recebem capital que lhes permite fazer isso”, continuou Dalio. “E, como resultado, isso produz diferenças muito grandes de riqueza. Embora muitas pessoas estejam se beneficiando dessas tecnologias milagrosas, que aumentam a produtividade, a maioria não está se beneficiando adequadamente delas.”
A grande divisão da riqueza
“Portanto, a verdadeira questão não é tanto a IA, mas a natureza humana”, acrescentou Dalio. “Ela terá enormes implicações para as diferenças de riqueza e de oportunidades. Como essas diferenças serão enfrentadas? Essas são as grandes questões do nosso tempo.”
Entre os principais nomes do Bloomberg Billionaires Index, muitos construíram suas fortunas em empresas de tecnologia que atualmente investem bilhões de dólares em infraestrutura e transformação relacionadas à IA.
Nove dos dez primeiros colocados na lista construíram suas fortunas no setor de tecnologia. No topo está Elon Musk, da Tesla e da SpaceX, seguido pelo cofundador do Google, Larry Page, e pelo fundador da Amazon, Jeff Bezos.
A riqueza desses bilionários é impulsionada pelas ações que possuem em grandes empresas. Essas companhias, por sua vez, compram serviços e investem em empresas menores, aumentando a riqueza de seus fundadores. Mas também existe uma divisão na posse de ações. O Federal Reserve monitora as classes de ativos detidas pela população americana, e os 50% mais pobres das famílias possuíam US$ 0,37 trilhão em ações de empresas e fundos mútuos no segundo trimestre de 2026. Em contraste, os 0,1% mais ricos detinham US$ 16,15 trilhões, enquanto os 10% seguintes — entre os percentis 90 e 99 — possuíam US$ 24 trilhões.
Alguns líderes de IA vêm sinalizando que querem compartilhar os lucros. Jensen Huang, fundador da Nvidia, por exemplo, afirmou estar aberto a propostas de tributação como uma “ótima maneira de contribuirmos de volta para a sociedade e para a economia”.
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