A Anthropic enfrenta resistência de potenciais investidores às condições de sua oferta pública inicial de ações (IPO), prevista para novembro. Parte do mercado considera elevada a avaliação de US$ 1,5 trilhão (cerca de R$ 8,18 trilhões) discutida recentemente pela empresa.
A pressão por um preço mais atrativo coloca em dúvida o início das apresentações da oferta a investidores (roadshow), previsto para a próxima semana. A Reuters ouviu quatro pessoas familiarizadas com as negociações.
Pressão por valuation e preocupação com despesas
Fontes ligadas às conversas afirmaram à Reuters que a avaliação de US$ 1,5 trilhão está no limite superior das expectativas. Para garantir compromissos de participação na oferta, a Anthropic pode precisar conceder um desconto maior, diante dos prejuízos trimestrais e das elevadas obrigações financeiras assumidas com parceiros na expansão da infraestrutura de inteligência artificial.
A expectativa inicial era iniciar o roadshow na semana de 9 de novembro, com a definição do preço das ações na semana seguinte. O calendário, porém, está sob questionamento em meio à turbulência no mercado de tecnologia.
Outro ponto de atenção é a receita da Anthropic em outubro. A empresa deixou em branco esse campo na versão atualizada de seu formulário de registro S-1. Investidores aguardam o número para avaliar se a startup conseguiu recuperar o crescimento após a desaceleração dos últimos meses.
Queda das ações testa confiança no setor de IA
A pressão sobre a oferta ocorre em meio à maior onda de vendas de ações de tecnologia em um ano e ao aumento das incertezas geopolíticas. A liquidação de ativos ligados à inteligência artificial se intensificou após as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, na terça-feira, e foi acompanhada por preocupações com o mercado e desdobramentos corporativos.
Na quinta-feira, mais de 50 ações de empresas de tecnologia do índice S&P 1500 caíram 10% ou mais. Segundo a Vanda Research, as vendas por investidores de varejo atingiram o maior nível desde a pandemia de Covid-19.
A turbulência também atingiu empresas de infraestrutura para inteligência artificial. Nebius, IREN e CoreWeave estiveram entre as maiores quedas do pregão e perderam, cada uma, metade do valor de mercado no último mês. No mesmo período, a Microsoft ampliou a supervisão de alguns projetos de data centers de provedores como Nebius, IREN e Nscale, segundo informações da Bloomberg.
Outro sinal de preocupação veio do mercado de crédito: os contratos de proteção contra calote (CDS) de CoreWeave e SpaceX atingiram níveis recordes, indicando uma expectativa crescente de que essas empresas possam deixar de cumprir suas obrigações nos próximos anos.
Keith Lerner, diretor de investimentos da Truist Advisory Services, afirmou que o setor de tecnologia enfrenta uma espécie de greve de compradores. As ações do segmento tiveram desempenho 10,7% inferior ao S&P 500 no último mês, a maior diferença negativa em um período de 30 dias desde maio de 2002.
Adiamento pode afetar o mercado acionário
Caso a pressão sobre os ativos de inteligência artificial continue, a Anthropic poderá esperar por condições mais favoráveis antes de realizar o IPO. Pessoas familiarizadas com as conversas com investidores disseram à Reuters que a oferta pode alcançar US$ 100 bilhões (cerca de R$ 545 bilhões).
Um eventual adiamento também poderia ampliar as preocupações sobre o setor. Iniciativas aprovadas em diversos estados americanos para limitar a construção de data centers evidenciaram a resistência política à expansão dessas estruturas e a outros aspectos da inteligência artificial.
O impacto poderia se estender ao mercado acionário, que tem forte concentração em grandes empresas de tecnologia. Uma dificuldade da Anthropic para captar recursos poderia pressionar as avaliações dessas companhias.
Apesar da recente onda de vendas, parte dos investidores continua otimista com o futuro da inteligência artificial. Rick Meckler, sócio da Cherry Lane Investments, afirmou que empresas como Anthropic e SpaceX devem continuar atraindo interesse quando chegarem à Bolsa. Ele também ponderou que as avaliações podem recuar em relação aos níveis elevados observados no mercado privado.
O post Queda em ações de tecnologia ameaça estreia da Anthropic na Bolsa apareceu primeiro em Olhar Digital.